Impactul posibilității anunţate ieri seară de FED privind reducerea în 2013 şi, respectiv, anul viitor- eliminarea stimulentelor monetare s-a resimțit în principal în activele cu risc, investitorii ieșind masiv de la cumpărare de pe piețele respective: monedele emergente s-au depreciat; de asemenea, multe dintre mărfuri au marcat pierderi importante.
„Investitorii încep deci să înglobeze în prețuri efectul retragerii graduale a autorității monetare americane din suportul oferit economiei sub formă de stimuli monetari”, a arătat Cosmin Enache, Director de Operaţiuni al casei de brokeraj (SSIF) Equity Invest, singura companie românească ce a devenit formator de piaţă pe piaţa extrabursieră de Contracte pentru Diferenţă (CFD-uri).
Impactul declarațiilor FED ajunge şi la moneda naţională. Leul s-a depreciat cu cca 0,5% în primele 3 ore după anunţ
Ieri, la finalul întâlnirii lunare a FOMC (Federal Open Market Committee), guvernatorul Ben Bernanke a explicat publicului direcția viitoare a politicii monetare americane. Conform declarațiilor, oficialii sunt pregătiți să diminueze ritmul de cumpărări de active începând cu toamna acestui an, în condițiile în care economia americană continuă să performeze în linie cu așteptările FED-ului. Programul de stimulente monetare QE3 este prevăzut să ajungă la final la mijlocul anului viitor, moment în care, conform prognozelor oficiale, rata șomajului ar trebui să ajungă la 6,5-6,8%, iar inflația să se situeze în jurul țintei de politică monetară de 2%. În ceea ce privește rata dobânzii, majoritatea membrilor estimează o eventuală majorare undeva pe parcursul anului 2015, însă doar în cazul în care condițiile din economia reală de la momentul respectiv vor susține o astfel de decizie. „În esenţă, mesajul transmis de FED aseară induce investitorilor mult mai multă încredere, oficialii susținând în mod clar că în condițiile unui scenariu advers sunt pregătiți să intervină, chiar prin majorarea celor 85 miliarde USD folosiți în prezent lunar pentru cumpărări directe”, a precizat Cosmin Enache.
Ca urmare a deciziilor FED, dolarul american a crescut faţă de euro cu 1% în doar o singură oră, iar mişcarea de apreciere a continuat inclusiv pe parcursul primei jumătăţi a zilei de astăzi. De asemenea, în zonele emergente impactul deciziilor FED s-a resimțit acut imediat după anunţ, bursele din regiune marcând scăderi importante, iar investitorii majorând primele de risc cerute pentru deținerile de active; monedele locale s-au depreciat masiv în fața monedei euro. Leul românesc, de exemplu, a înregistrat, ieri, între orele 21.00 şi 24.00 o scădere de cca 0,5%, Forintul s-a depreciat cu 1,1% în acelaşi interval, iar Zlotul polonez a scăzut cu aproximativ 0,6%. Tendințele s-au menținut, de asemenea, în prima jumătate a zilei de 20 iunie.
O mişcare prematură a FED ar putea impacta negativ inclusiv revenirea economică a UE
Mai mult decât eventuala ieșire a FED-ului din programul QE3, situația macroeconomică globală este destul de incertă: zona euro se confruntă în continuare cu recesiunea şi cu perspectiva unei reveniri economice destul de lente în 2014, iar China dă semne de o criză de lichidități pe termen scurt. „Este posibil ca o eventuală mişcare prematură a FED-ului să îngreuneze și mai mult revenirea economică din UE, efect care este de aşteptat să fie luat în calcul de Banca Centrală Europeană pe parcursul ședințelor sale viitoare. Perioada următoare este extrem de importantă întrucât investitorii vor fi nevoiți să își asume mai multe riscuri, eliminarea suportului oferit de băncile centrale majorând, cel mai probabil, primele de risc, cu efectele de rigoare inclusiv asupra României, desigur”, a arătat Cosmin Enache.